Crisis Financiera - Crisis de Deuda Soberana

Tal parece que como en su momento se predijo, despues de la crisis financiera era casi certero que se diese el escenario actual de crisis de deuda, no obstante las repercusiones en las economias mundiales tan solo serían de impacto considerable en el momento en el cual los paises intocables viesen puesta en duda su posición en el selecto grupo de aquellos calificados AAA.

No obstante este escenario era previsible, considerando que los gobiernos centrales incrementaron drasticamente su gasto con el fin de estimular la economia, esto claro esta en concordancia con las politicas monetarias determinadas por los bancos centrales quienes a su vez inyectaron liquidez y redujeron las tasas de interes por debajo de sus Historicos, es asi como la FED tiene la tasa en una franja oscilando entre el 0 - 0,25%, en tanto el BCE la tiene establecida en el 1,5%; si bien estas medidas han sido eficientes pues han generado un proceso de recuperación, la velocidad con la que este se ha dado no es de satisfactoria para quienes siguen la evolución economica mundial, considerando que a partir del 2010 con la crisis griega y las rebajas en la calificación de Irlanda, Portugal y la misma Grecia, han generado mayor incertidumbre en el proceso de recuperación, llevando el oro a cifras record. Si bien es cierto la crisis toma su mayor victima con la rebaja en la calificación de los EEUU, este hecho no solo se encuentra asociado con los rescates financieros del 2008, sino con una politica de gasto expaniva por parte de los paises desarrollados, quienes considerando asegurada su posición, dejaron de lado medidas de austeridad y sostenibilidad fiscal, en pro de mantener medidas populistas que mantuviesen los partidos gobernantes en el poder; este hecho puede apreciarse en la siguiente imagen.

Fuente: http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/3/3b/USDebt.png Wikipedia.



 A partir de la decada de los ochenta, durante la administrción Reagan, se ha podido apreciar la evolución creciente de la deuda americana y como esta cada vez va teniendo un peso mas representantivo con respecto al Producto Interno Bruto y conforme a las perspectivas, se espera que pueda llegar para entre los años 2012 y 2013 a representar cerca de un 110% de los ingresos.

 

Rentabilidad vs Utilidades

En pleno siglo XXI, aún muchos gerentes de compañias valoran sus compañias por el nivel de ventas que se tienen en un periodo de tiempo, sin entrar a detallar en profundidad que no siempre un  mayor nivel de ventas representa un mayor valor de la compañia y por el contrario puede representar una perdida en el valor de la misma.

Esta situación nos lleva entonces a pensar sobre la validez de los actuales indicadores y mediciones que se utilizan al momento de tomar decisiones de inversión en una empresa determinada, donde usualmente el inversionista promedio se deja llevar por unas abultadas utilidades apalancadas en altos niveles de ventas, pero no se entra a analizar detalles tales como si las ventas en el periodo crecieron en una proporción inferior a los costos y gastos, o si se debio incrementar el ciclo operativo de caja, incrementando los recursos necesarios para que la empresa opere.

Es claro entonces que una decisión de inversión, implica tacitamente la medición de las habilidades del gestor financiero de la compañia y como este a traves de sus decisiones contribuye al logro del Objetivo Básico Financiero, el cual es la generación de valor para los propietarios de la compañia y para tal fin deberá entonces ser medido en el mediano y largo plazo, utilizando como marco un plan estrategico dinamico, que represente y ajuste las condiciones de la compañia ante un entorno cambiante.

Apalaque el crecimiento de su empresa

Cuando se es un emprendedor ó una compañía en crecimiento, usualmente el primer obstáculo con el cual se enfrentan, está relacionado con la manera en la cual se obtendrá el financiamiento del proyecto emprendido, dado que es común que se piense inicialmente en utilizar recursos propios para hacerlo, dejando de lado el mayor costo de capital que representan y que no siempre se encuentran disponibles para su uso; ignorando alternativas viables para obtener financiamiento, tales como los fondos privados de inversión y los inversionistas ángeles, quienes se encargan de suministrar los recursos que permitan apalancar el surgimiento, crecimiento y consolidación de estas iniciativas. Compañías tales como vFinance, SequoiaCap, AAC Capital Partners se han constituido en fuentes de financiamiento para empresas tales como Yahoo, YouTube y AdMob, quienes hicieron uso de estos recursos para financiar sus operaciones.

Tomado de http://www.svtarot.com/net/venturecapital.html

Otras opciones consisten en hacer uso del mercado bursátil, por medio de una emisión de acción ó de títulos de deuda, para los cuales se requiere el acompañamiento de una banca de inversión, quien se encargará de construir el prospecto y preparar el proceso previo a la oferta pública.

Tomado de http://blog.intuit.com/money/venture-capital-101-how-to-get-backing-for-your-business/

Independiente de la opción utilizada para obtener financiamiento, se presentan una serie de requerimientos preliminares que deben ser satisfechos de cara a obtener los recursos, inicialmente se solicita un plan de negocios en el cual se detalla las condiciones del negocio y su  correspondiente análisis financiero, el cual deberá incluir al menos los siguientes elementos: proyecciones, flujos de caja, uso de los recursos, indicadores de rentabilidad y de generación de valor; esta clase de  análisis se realiza usando herramientas suministradas por las compañías que realizan el acompañamiento en el proceso de búsqueda de financiación. Una vez finalizada esta etapa, será necesario preparar una presentación en la cual se plantee la misión, el equipo de trabajo, el problema, la solución, la competencia, el tamaño del mercado, el modelo de negocio, de tal manera  que permita ilustrar y motivar a los potenciales inversores a realizar su inversión en el proyecto.

Tomado de http://en.wikipedia.org/wiki/File:Assorted_United_States_coins.jpg

Antes de optar por cualquiera de las iniciativas, asegúrese de lograr que su negocio pueda ser comprensible hasta para un niño de 5 años, esto facilitará que cualquiera lo pueda hacer; adicionalmente cuantifique adecuadamente las necesidades de capital para su negocio, si son unos cuantos miles de dólares, es probable que muchas firmas de capital de riesgo no lo tomen en cuenta y sea mejor recurrir a un inversionista ángel; las emisiones de acciones ó  títulos de deuda privada son realizadas usualmente para solventar el crecimiento de una empresa ya constituida y no por los emprendedores.